• 結論:它就是保證金交易,具有期貨槓桿效果,但沒有期貨到期時間、合約大小的限制性;可以連結幾乎全世界的商品,賺取價差,是投機性商品
  • 很多人不了解,但是它其實比期貨好作,因為期貨的合約價值通常很大,準備保證金就要幾十萬台幣,但CFD合約大小並沒有強制規定。
  • 第二,它沒有強制到期的問題,所以一個波段單可以放半年一年,不用轉倉重建部位。
  • 以下是簡介:
  • 差價合約(Ccontract For Difference,CFD)
    • CFD於1970年,起源於歐洲。
    • 發展至今,目前為倫敦與歐洲主要城市最受歡迎的金融投資產品。至今投入CFD的交易是占英國倫敦證券交易所每日交易量的40%,深受機構投資人、專業交易人與散戶的歡迎。
    • 簡言之,它是一種反映股票、行業或指數表現的合約。同實際的股票等金融投資交易一樣,盈利或虧損均取決於買賣差價上。就是以合約來買定特定標的物在未來某一段時間的價差,但並不擁有標的物的所有權。
      也就是透過標的物(如交易商品、金融證券以及由此衍生出來的其他金融商品等)在設定的起始和結束時間,以市場波動所產生的正值價差,來謀取獲利空間。
    • CFD的優勢:
    • 槓桿操作,擴大投資報酬率、無印花稅(交易稅、股票CFD)可作多與作空雙向操作手續費低廉、可針對手中現貨做避險、只需開設一個帳戶,即可交易全世界的股票指數等商品
  • 意思是,它的交易量夠大,流動性強,歷史夠久夠成熟,你不用擔心;而且沒稅率的問題;可以同時持有多空部位對沖;交易品項種類繁多
  • 差價合約是一種比較新興的金融衍生工具,目前只在7個國家的證券交易所交易。投資者以某一個商品的價格進行買賣,而不涉及該商品實體的交易。差價合約的商品,理論上可以是所有有浮動價格的東西,包括有各國指數外匯期貨股票,貴重金屬以及其他商品。
  • 所以它不是實物交割買賣,它是一張紙合約,就是我們說的紙白銀、紙黃金,它沒有實物交割,只是依附在這些商品價格上的一個合約。
  •  路透金融詞典中對差價合約的定義如下:泛指不涉及實物商品或證券的交換、僅以結算價與合約價的差額作現金結算的交易方式。這種交易方式具有很強的投機性,由於它不涉及商品(這裡指貨幣)本身的交易,僅僅是以保證金作為風險保障,所以對於投資者來說它的投機性要比其它類型的交易更強。事實上為了控制差價合約的風險,抑制過渡投機,各國的金融管理機構都規定差價合約交易的經紀商或者銀行必須有100%的保證金

  • 也就是說,無論客戶如何支付保證金,對於客戶的交易,經紀商或者銀行必須有100%的金額的貨幣作為保障,例如,經紀商給客戶提供的融資比例為5%保證金,那就意味著顧客只需要支付500元就可以做10000元的交易,但是對於銀行或者經紀商而言,它必須有10000元可以用於交易。

  • 意思是說,客戶融資比例可以有20倍(即5%保證金),但經紀商必須準備100%保證金
  • 由於差價合約是不可交割合約,即合約中的商品不會進行實物交割,結算時只進行差價的現金結算,所以差價合約理論上是沒有期限的,當然如果客戶保證金賬戶中的保證金因為貸款利息的原因而損失殆盡的話,估計經紀商或者銀行也會按照代理合同的條款隨時結算你的賬戶的。在結算時,結算價往往會按照結算時的市場價進行結算,這時如果你交易的商品的買入價加上貸款成本低於賣出價的話那麼你就會有盈 利,否則就會有虧損,由於這個盈虧是按照合約上所有的商品的數量來結算的,所以針對你用於交易的保證金而言,你的盈虧的數額會非常的大。並且在差價合約的 交易中,貸款利息也算進了交易成本中,所以相對你支付的保證金而言,貸款利息也是一大筆支出,例如,你的保證金比例是5%,而貸款利息也是5%的話,即使 如果商品的價格一直維持不變的話,那麼你所支付的保證金也僅夠支持一年的利息,所以事實上如果市場價格保持不變的話,那麼每張差價合約的合理期限為(貸款利率為保證金本幣的隔夜拆借利率)。
  • 意思是說,雖然理論上沒有期限會被強制結算,但是會存在一個利息,也就是說你持有這個部位的話,每天會結算一點點利息給經紀商。假設利息超過Margin下限的話,你會被強制平倉出場。(不過,如果你是作某些外匯交易,反過來也可以每天收利息,因為貨幣有利率的問題)
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  • 總而言之,如果要作專業交易者的話,放棄期貨加入這個具有多項優勢的商品吧

 

 

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